Por primera vez en meses, Saylor no compró Bitcoin
MicroStrategy no recaudó nada y no compró nada
Algo se rompió dentro de la máquina que alimentó cada repunte de BTC
Esto es lo que significa 👇🧵
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MicroStrategy acaba de presentar un nuevo 8K ante la SEC
No se agregó Bitcoin nuevo
No se recaudó dinero a través de ninguno de sus programas
La máquina que seguía alimentando la demanda de BTC se ha detenido
Su modelo era simple
Vender acciones o deuda, comprar Bitcoin, mostrar ganancias no realizadas, atraer nuevos inversores
Funcionó durante años porque la gente creía que nunca se detendría
Ahora el flujo se ha congelado
El último cuarto se veía bien en el papel
Más de cinco mil millones recaudados y más de cuarenta mil BTC agregados
La semana pasada no hubo nada
Incluso con cuarenta y seis mil millones por emitir, nadie quería entrar
Ahora tienen alrededor de seiscientos cuarenta mil BTC por valor de setenta y tres mil millones
Les costó cuarenta y siete mil millones construir esa pila
Precio medio poco menos de setenta y cuatro mil
Si BTC cae a cincuenta mil, se enfrentan a quince mil millones en pérdidas de papel
Su deuda es pesada
Más de ocho mil millones en notas convertibles
La mayor parte madura en 2028, justo cuando puede llegar la próxima fase de enfriamiento
Si no pueden rodarlo, se verán obligados a vender Bitcoin
Vender incluso una pequeña cantidad rompe la historia
Todo el campo se basó en nunca vender
Si lo hacen una vez que la confianza desaparece y todo se desmorona
Las acciones preferentes agregan más presión
STRF STRC STRK STRD todos requieren grandes pagos
Uno de ellos cuesta más de seiscientos millones al año
Difícil de mantener si BTC deja de subir
La ventaja fiscal también se ha ido
El IRS acaba de excluir las ganancias criptográficas no realizadas de CAMT
Eso significa que pagan más sin ganar nada
Su truco contable es perder poder
Los ingresos por software son pequeños ahora
Se han convertido en un holding de Bitcoin
Si BTC cae, sus ganancias se derrumban instantáneamente
Los inversores lo ven claro y por eso no hubo demanda
Si Bitcoin se mantiene por encima de ochenta mil, sobreviven
Si baja de sesenta y cinco mil, los aumentos se detienen
A los cincuenta mil comienzan a romper la confianza y los pactos
El mercado ya percibe esta fragilidad
Esto no significa que Bitcoin muera
Pero sí significa que MicroStrategy se ha convertido en un riesgo para toda la narrativa
Si caen, sacudirá el sistema de creencias que respalda la adopción corporativa
Solo el seis por ciento de las personas en el mundo poseen criptomonedas
La adopción aún es temprana
Pero este silencio de Saylor no es aleatorio
La carrera alcista puede continuar, pero las grietas están comenzando a mostrarse
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