Le troisième trimestre 2025 a confirmé le retour en force du marché crypto, sur fond d’assouplissement monétaire américain et de regain d’appétit pour le risque. Bitcoin et Ethereum ont inscrit de nouveaux records historiques, mais c’est surtout la structure du marché on-chain qui a profondément évolué. Dans son nouveau Briefing trimestriel, @BukovskiBuko3 a analysé plus de 30 indicateurs macro, on-chain et financiers pour dresser un panorama complet de la période : 👉 Performances des actifs : Ethereum (+72 %) a surclassé Bitcoin (+8 %), tandis que l’or a progressé de +16 %, confirmant la coexistence entre actifs refuges et actifs risqués. 👉 Flux de capitaux : plus de 9,2 milliards de dollars ont afflué vers Ethereum, six fois plus que l’ensemble des autres blockchains combinées. Solana a confirmé son retour avec +1,5 Md$, tandis que Tron a conservé une position solide grâce à ses revenus de transaction. 👉 TVL et économie on-chain : la valeur totale verrouillée sur les L1 a bondi de 68 %, portée par la reprise de la DeFi et la croissance de la tokenisation d’actifs réels. Ethereum concentre 56 % du total, loin devant Solana et Avalanche. 👉 Stablecoins : l’offre a augmenté de 46 milliards de dollars au trimestre, presque exclusivement sur Ethereum et Solana, signe du retour massif de la liquidité sur les marchés. 👉 Activité réseau : Hyperliquid domine désormais le volume de transactions on-chain avec plus de 2 milliards d’opérations hebdomadaires, tandis que Solana reste leader en nombre d’utilisateurs actifs (50 millions par semaine). 👉 Développeurs : Ethereum conserve une avance nette, avec près de 200 développeurs actifs hebdomadaires, preuve de sa vitalité technologique. 👉 Valorisation relative : Near apparaît comme la L1 la plus sous-évaluée par utilisateur actif (67 $ par WAU), alors que Cardano reste l’une des plus déconnectées de ses fondamentaux économiques. 🏆 Les grands gagnants du trimestre : 1️⃣ @Ethereum, moteur institutionnel du marché et pilier de la finance tokenisée. 2️⃣ @HyperliquidX, nouvelle référence transactionnelle et modèle déflationniste efficace. 3️⃣ @Solana, écosystème grand public à l’activité record. 4️⃣ @trondao, champion de la monétisation via les stablecoins. 5️⃣ @NEARProtocol, réseau au fort potentiel de revalorisation. En toile de fond, la baisse des taux de la Fed et la montée de l’or rappellent que la prudence reste de mise : la détente monétaire actuelle pourrait masquer un ralentissement économique plus profond. Un trimestre charnière que @TheBigWhale_ décode en profondeur : performance, flux, inflation, valorisation, TVL, stablecoins, revenus, utilisateurs… tout y passe pour comprendre comment se structure la nouvelle économie on-chain. 👉 Le lien du Briefing :