为什么 Lighter 的潜力超越 Hyperliquid 和 Aster 在比较竞争的 PerpDEX 时，两个因素最为重要： - 技术解决方案 - 市场规模 如果没有对技术解决方案的清晰理解，就无法准确评估一个项目的市场规模。看看今天最大的三个 PerpDEX，差距显而易见： 1. Lighter: $90B 2. Aster: $8B 3. Hyperliquid: $2B Lighter 的可寻址市场是 Hyperliquid 的 44 倍，是 Aster 的 11 倍。 这个差异至关重要。 _______________ Hyperliquid: 达到天花板 Hyperliquid 已经达到了大约 $2B 的 TVL。从这里增长 40-50 倍需要很多年。到目前为止，只有以太坊本身达到了这种规模，并且远远超过所有竞争的 L1。 Hyperliquid 还面临孤立的风险：如果去掉 Hyperliquid，Hyper EVM 生态系统基本上就会消失。 Aster: 依赖于 Binance Aster 在 BNB Chain 生态系统中运营，TVL 为 $8B。此外，他们缺乏与生态系统中其他项目的直接 DeFi 组合能力。他们的主要增长驱动力是整个 Binance 生态系统，但 CZ 已经开始与该项目保持距离，这意味着他们不能仅仅依赖于 Binance。 Lighter: 建立在以太坊上 Lighter 进入了一个 TVL 接近 $100B 的生态系统——这是迄今为止最大和最成熟的 DeFi 市场。 以太坊已经支持了数十个十亿美元的协议，如 Aave、Uniswap、Lido、Curve、EigenLayer、Pendle、Ethena 等等。 每个协议都受益于以太坊强大的网络效应，规模增强了信任、采用和流动性。 但以太坊仍然缺乏一个旗舰 PerpDEX。 这个空白是 Lighter 的机会。 如果 Lighter 能够成为以太坊的领先 PerpDEX，其潜在估值可能轻松达到数百亿美元， comparable to what Uniswap, Aave, and Ethena have achieved at their peaks. 与 Hyperliquid 或 Aster 不同，Lighter 不需要从零开始构建生态系统——...