DEXs wurden nie für renditebringende Vermögenswerte entwickelt.
Deshalb war die Liquidität von USDe/sUSDe flach, fragmentiert und fragil.
Aber jetzt bietet @Terminal_fi die beste Möglichkeit, heute USDe-Renditen zu farmen 🧵👇🏻
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▪️ Die Bedeutung von TerminalFi
sUSDe erwirtschaftet Erträge innerhalb des Tokens selbst.
AMMs können diesen Wertwechsel nicht bewältigen → zersplitterte Pools, Slippage, flache Märkte.
TerminalFi, das Liquiditätszentrum für Ethena, löst dies, indem es eine DEX entwirft, die speziell für diese Vermögenswerte entwickelt wurde, anstatt alte Modelle nachzurüsten.
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▪️ Vorab-Einzahlungsnachfrage
Über 260 Millionen Dollar wurden bereits vor dem Start eingezahlt.
Für mich ist das ein Zeichen für eine solide Kapitalpositionierung für die nächste Phase.
Es zeigt, dass Institutionen + Farmer wissen, dass dies der effizienteste Weg ist, heute USDe zu farmen.
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▪️ Echte Rendite, keine Bestechungsgelder
Anstelle endloser Emissionen looppt Terminal die native Rendite zurück in die Liquidität.
Das macht die Anreize nachhaltig und bringt die LPs mit der Gesundheit des Protokolls in Einklang.
Momentan treibt diese Struktur die höchsten USDe-Renditen live auf Pendle an.
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▪️ Beste Erträge auf dem Markt
Auf Pendle, mit einem Horizont von über 1 Monat, farmst du USDe mit den höchsten aktuellen Erträgen.
Füge Terminal-Belohnungen zu den Ethena-Belohnungen hinzu → der Stapel kumuliert schnell.
🔗 Hier endet der kurzfristige Farm und die kumulativen Strategien beginnen:
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▪️ Komponierbare Schleifen
Der Clou: PT kann auf Euler und bald auch auf Aave geschleift werden.
Das bedeutet, dass Landwirte ihre Position für mehr Exposure nutzen können, während sie in einem ertragsoptimierten Design bleiben.
Sekundäre Liquidität ist kein schwaches Glied mehr, sondern der Motor.
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▪️ Timing
Die erste Bereitstellung erfolgt vor den Fälligkeiten von Pendle im Dezember.
Das ist entscheidend: Es positioniert Terminal im Zentrum der USDe-Rendite, wenn die Nachfrage steigt.
In DeFi ist Timing nicht alles. Aber es kommt nah dran.
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