DEX:er byggdes aldrig för avkastningsbärande tillgångar.
Det är därför USDe/sUSDe-likviditeten har varit ytlig, fragmenterad och bräcklig.
Men rn @Terminal_fi erbjuder det bästa sättet att odla USDe-avkastningar idag 🧵👇🏻
2/
▪️ Vikten av TerminalFi
sUSDe ackumulerar avkastning inuti själva token.
AMM:er kan inte hantera det värdeskiftet → splittrade pooler, glidning och grunda marknader.
TerminalFi, likviditetsnavet för Ethena, löser det genom att designa en DEX som är specialbyggd för dessa tillgångar, inte genom att eftermontera gamla modeller.
3/
▪️ Begäran om förhandsinsättning
Över 260 miljoner dollar har redan deponerats inför lanseringen.
För mig är detta ett tecken på hård kapitalpositionering inför nästa fas.
Det visar att institutioner + bönder vet att detta är det mest effektiva sättet att odla USDe idag.
4/
▪️ Realavkastning, inte mutor
I stället för oändliga utsläpp återgår Terminal inhemsk avkastning till likviditet.
Detta gör incitamenten hållbara och anpassar LP:er till protokollhälsan.
Just nu driver denna struktur de högsta USDe-avkastningarna live på Pendle.
5/
▪️ Bästa avkastningen på marknaden
På Pendle, med en horisont på 1+ månader, odlar du USDe till de högsta levande avkastningarna.
Lägg till Terminal-belöningar ovanpå Ethena-belöningar → stacken ökar snabbt.
🔗 Det är här som kortsiktiga gårdar slutar och sammansättningsstrategier börjar:
6/
▪️ Komponerbara öglor
Kickern: PT kan loopas på Euler, och snart Aave.
Det innebär att jordbrukare kan utnyttja sin position för mer exponering, samtidigt som de håller sig inom en avkastningsoptimerad design.
Sekundär likviditet är inte längre en svag länk utan motorn.
7/
▪️ Timing
Den första utplaceringen sker före Pendle-förfallen i december.
Det är nyckeln: det placerar Terminal i centrum för USDe-avkastningen när efterfrågan ökar.
I DeFi är timing inte allt. Men det är nära.
12,42 tn
231
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.