Arbitrum-tutkimus Arbitrum (@arbitrum) on kerros 2, joka vahvistaa selvästi identiteettinsä "pragmaattisena Ethereum-laajennuksena". Optimistic Rollups perii pääverkon turvallisuuden ja alentaa maksut senttiin, mikä tarjoaa kehittäjille täyden EVM-yhteensopivuuden ja käyttäjille nopean maksukokemuksen. Lokakuussa 2025 se on ensimmäisellä sijalla L2:n joukossa, jonka suojattu kokonaisarvo (TVS) on 206,6 miljardia dollaria, ja se on toisella sijalla (Basen jälkeen) 4,1 miljardin dollarin DeFi TVL:llä, 4,5 miljoonalla tapahtumalla ja 193 000 aktiivisella osoitteella päivässä, mikä osoittaa "likviditeetin painon". Yksinkertaisen kustannussäästöalustan lisäksi se käyttää yli 40 L3-ketjua Orbit-kehyksen kanssa ja tarjoaa skaalautuvuuden jokaiselle sovellukselle. Ruoste· Stylus, joka mahdollisti C/C++-pohjaiset hymysopimukset, DA-kustannukset ovat vähentyneet merkittävästi tietoblobien käyttöönoton jälkeen, ja BoLD (Dispute Resolution) -etenemissuunnitelma kohti luvatonta todentamista tukee teknistä kestävyyttä. Verkkorakenne on jaettu Arbitrum Oneen (yleinen/DeFi-suuntautunut), Novaan (AnyTrust-pohjainen peli ja sosiaalinen edullinen kerros) ja Orbitiin (modulaarinen L3-laajennus). One Chainilla on syvä DeFi-likviditeetti suurilla protokollilla, kuten Aave, Uniswap, GMX ja Pendle, ja Novalla on alle 0,001 dollarin maksu ja lyhyt lohkoväli, joten se sopii käytännön kokeisiin. Orbit tarjoaa muokattavia kaasutokeneita, hallinnon joustavuutta ja tietojen saatavuusvaihtoehtoja, joiden avulla voit nopeasti käynnistää peleihin ja tapahtumiin erikoistuneen ketjun. L3:n kasvaessa likviditeetin pirstoutumisen riski voi kuitenkin kasvaa, joten yhteentoimivuuden suunnittelu, kuten alkuperäiset sillat, kuten hyperkaistat ja yleiskäyttöiset aikomusmoottorit, on markkinoinnin ja ekosysteemistrategioiden keskeinen pilari. Hallinnon ja tokenomiikan kannalta ARB on puhdas hallintotoken, ei kaasu. 10 miljardin liikkeeseenlaskusta 42,78 % on DAO Treasuryn hallussa, ja se sijoitetaan uudelleen ekosysteemiin tukien ja kannustimien kautta. Vaikka kahden talon rakenne (token-talo ja turvallisuuskomitea) ja perustuslakiin perustuvat prosessit ovat kypsiä, äänestysaktiivisuus on vähentynyt lähes puoleen vuoteen 2024 verrattuna, ja myös edustuksellisen vallan keskittyminen on korkeaa. Vuoteen 2027 asti jatkuva tiimi- ja sijoittajavolyymin purkaminen (127 miljoonan ARB:n tasolla kuukaudessa) toimii jatkuvana myyntipaineena, joka varjostaa yhteisön moraalia ja osallistumisastetta. Tämän heikkouden kompensoimiseksi käynnissä ovat ohjelmat, kuten delegointikannustimet (DIP), tarkastusapu (14 miljoonaa dollaria), pelihankkeet (10 miljoonaa dollaria) ja DRIP (80 miljoonaa ARB), ja STIP:n "kauppiaskäyttäjä" -harha, joka on lisännyt lyhytaikaista sisääntuloa, on laadullisen parannuksen vaihe LTIPP- ja arviointikomitearakenteen kanssa. Ekosysteemin kysynnän osalta vuonna 2025 Arbitrum vetää "institutionaalisen ja julkisen" molempia päitä samanaikaisesti. PayPal:n integrointi PYUSD:hen varmisti maksujen ja tilitysten luotettavuuden, kun taas Lotten Caliber Metaverse -kumppanuus kattoi aasialaisen vähittäiskaupan ja viihteen. Robinhoodin osakkeiden tokenisointi, S&P-indeksituotteet ja 490 miljoonan dollarin RWA TVL:n kasvu korostavat sääntelyystävällistä fyysistä yhteyttä. Samaan aikaan kehittäjäekosysteemi säilyttää L2:n kärkipaikan 342 kuukausittaisella aktiivisella kehittäjällä (+19 % vuotta aiemmasta), ja Rust-ryhmittymän tulva kiihtyy Steelersin ensimmäisen vuosipäivän jälkeen. Nämä indikaattorit tukevat Arbitrumin narratiivia "suorituskyvystä liioittelun sijaan" - kypsä koottavuus ja kustannustehokkuus. Kilpailuympäristö ei ole helppo. Base, joka hallitsi "massavähittäiskauppaa" Coinbasen käyttöönoton myötä, on juoksemassa DeFi TVL:n kärkeen, kun taas zkSync ja Starknet kiihdyttävät kasvuaan "välittömän lopullisuuden ja yksityisyyden" teknisellä perustelulla. Optimististen rollupien 7 päivän vetäytymisviive ja yhden sekvensserin rakenteen haavoittuvuudet kompensoidaan BoLD:llä, sekvensserin hajauttamisella ja pakkojen sisällyttämisellä, mutta jos ZK-kustannusten lasku kiihtyy, keskipitkän ja pitkän aikavälin kilpailuetu on tarkistettava uudelleen. Siksi (1) vaiheen 2 hajauttamisen saavuttaminen, (2) yhteentoimivuuden parantaminen likviditeettikeskuksena ja (3) Steelersiin perustuvien tehokkaiden dAppien houkutteleminen nousevat strategisiksi prioriteeteiksi. Sisällön ja yhteisöstrategian kohdat ovat selvät. Ensinnäkin "kypsyyden ja koottavuuden" narratiivi toteutetaan täysimääräisesti. Uuden ketjun ja protokollan lanseerauksen sijaan meidän pitäisi kertoa tarina syvästä likviditeetistä, alhaisista maksuista ja laajasta valikoimasta integraatiotapauksia (PayPal, Lotte, S&P, RWA 490 miljoonaa dollaria), jotka löytyvät vain Arbitumista, ja kehittäjäpuolella meidän on ratkaistava Steelersin 10~100-kertainen kaasutehokkuus ja kokemus Orbitin rollup-tuotannosta opetusohjelmilla, työpajoilla ja referenssisovelluksilla. Toiseksi on tarpeen kannustaa käytännön osallistumista hallintoväsymyksen vähentämiseksi. Visualisoi delegoijien palkitsemisjärjestelmät, kuten DIP:t, läpinäkyvämmin (esim. kuukausittaiset "sitoutumisen kojelaudat") ja paketoi uudelleen "agendakohtaiset alayksikkötyöryhmät" ja ketjun ulkopuoliset keskustelut (tilannekuvat ja foorumit) sisällöksi osallistumisen esteiden madaltamiseksi. Kolmanneksi, suunnittele "Orbit-One"-kampanja likviditeetin pirstoutumisen riskin vähentämiseksi. Esimerkiksi L3↔- ja L2-interaktiiviset kannustimet (siltamaksujen sponsorointi, likviditeetin siirtobonukset) ja usean ketjun aikomusdemonstraatiot "Orbit Weekin" aikana antavat käyttäjille mahdollisuuden kokea "Arbitrum Everywhere". Toteutusideoita ovat (1) "30 Days of Steelers in Action" (ZK-apuprosessori, pakkaus ja kryptografinen optimointi ruostesopimuksella), (2) "Orbit Builder Summit" neljännesvuosittainen tapahtuma (ketjujen välinen aikomus-, kaupallistamis- ja tietoturvatoiminnan työpaja), (3) "RWA on Arbitrum" -tapaustutkimussarja (selvitys-, vakuus- ja johdannaisstrategiat tokenisoiduille valtion joukkovelkakirjoille, indekseille ja osakkeille) ja (4) "Governance Lightning Talk" (5 minuutin ehdotus edustajalta). Käyttäjien perehdyttämisen tulisi säilyttää "Yap to Earn" -viraalisuus, mutta sen tulisi mennä pelkkää sosiaalista leviämistä pidemmälle ja lisätä säilyttämisastetta painottamalla tehtävätyyppisiä käyttötehtäviä, kuten PYUSD:n todellista kaupankäyntiä, RWA-talletusta/panostamista ja L3-kokemusta. Yhteenvetona voidaan todeta, että Arbitrum on vakiinnuttanut asemansa "todellisuusratkaisuna" Ethereumin laajentumiseen, jossa on likviditeetti, kehittäjät ja kumppanuudet. Vaikka Basen vähittäiskaupan kaivaus ja ZK Rollupin teknologiapyrkimys ovat vahvoja, Arbitrum kohtaa sen todistetuilla likviditeettipooleilla, modulaarisella laajennuksella (Orbit) ja monikielisellä kehityspinolla (Stillers). Avain tulevaisuuteen on päivittää BoLD:hen keskittyvä hajauttamisvaihe, ylläpitää likviditeetin koheesiota L3:n laajentumisen ansiosta ja palauttaa hallinnon osallistuminen. Sisällön tulisi keskittyä suorituskykyyn ja käytettävyyteen liioittelun sijaan, ja kampanjoiden tulisi pyrkiä pitkän aikavälin selviytymiseen lyhyen aikavälin vetovoiman sijaan. Jos tämä tasapaino säilyy, Arbitrum todennäköisesti säilyttää ydinketjuasemansa seuraavassa syklissä "aliarvostettuna infrastruktuurina" eikä "yliarvostettuna innovaationa".