Arbitrum Forskning Arbitrum (@arbitrum) är ett lager 2 som tydligt etablerar sin identitet som en "pragmatisk Ethereum-förlängning". Optimistiska rollups ärver mainnet-säkerhet samtidigt som de sänker avgifterna till cent, vilket ger full EVM-kompatibilitet för utvecklare och en snabb betalningsupplevelse för användarna. Från och med oktober 2025 rankas den först bland L2:er med ett totalt skyddat värde (TVS) på 206,6 miljarder dollar, och behåller andraplatsen (efter Base) med en DeFi TVL på 4,1 miljarder dollar, med 4,5 miljoner transaktioner och 193 000 aktiva adresser per dag, vilket bevisar "likviditetens vikt". Utöver en enkel kostnadsbesparande plattform kör den mer än 40 L3-kedjor med Orbit-ramverket och ger skalbarhet för varje applikation. Rost· Stylus, som möjliggjorde C/C++-baserade leendekontrakt, DA-kostnader har minskat avsevärt sedan introduktionen av datablobbar och BoLD:s (Dispute Resolution) färdplan mot tillståndslös verifiering stöder teknisk hållbarhet. Nätverksstrukturen är uppdelad i Arbitrum One (allmänt/DeFi-orienterat), Nova (AnyTrust-baserat spel och socialt lågkostnadslager) och Orbit (L3 modulärt tillägg). One Chain har djup DeFi-likviditet med stora protokoll som Aave, Uniswap, GMX och Pendle, och Nova har en avgift på mindre än $0,001 och ett kort blockintervall, vilket gör den lämplig för praktiska experiment. Orbit tillhandahåller anpassningsbara gastokens, flexibilitet för styrning och alternativ för datatillgänglighet, vilket gör att du snabbt kan starta en kedja som är specialiserad på spel och transaktioner. I takt med att L3 ökar kan dock risken för fragmentering av likviditeten öka, så interoperabilitetsdesign som inbyggda bryggor som hyperbanor och motorer för allmänna avsikter är en viktig pelare i marknadsförings- och ekosystemstrategier. När det gäller styrning och tokenomics är ARB en ren styrningstoken, inte gas. Av emissionen på 10 miljarder innehas 42,78 % av DAO Treasury och återinvesteras i ekosystemet genom subventioner och incitament. Även om tvåkammarstrukturen (symboliskt hus och säkerhetskommitté) och konstitutionsbaserade processer är mogna, har valdeltagandet minskat med nästan hälften jämfört med 2024, och koncentrationen av representativ makt är också hög. Avvecklingen av team- och investerarvolymen (på nivån 127 miljoner ARB per månad) som fortsätter fram till 2027 kommer att fungera som ett kontinuerligt säljtryck som kastar en skugga över samhällets moral och deltagandegrad. I ett försök att kompensera för denna svaghet är program som delegator incentives (DIP), revisionshjälp (14 miljoner dollar), spelsatsningar (10 miljoner dollar) och DRIP (80 miljoner ARB) i drift, och STIP:s "merchant user"-bias, som har ökat inflödet på kort sikt, är en fas av kvalitativ förbättring med LTIPP och utvärderingskommitténs struktur. När det gäller efterfrågan på ekosystem kommer Arbitrum år 2025 att dra i båda ändarna av det "institutionella och det offentliga" samtidigt. PayPals integration med PYUSD säkrade tillförlitligheten för betalningar och avräkningar, medan Lottes Caliber Metaverse-partnerskap omfattade asiatisk detaljhandel och underhållning. Robinhoods aktietokenisering, S&P-indexprodukter och 490 miljoner dollar i RWA TVL-tillväxt belyser den regleringsvänliga fysiska kopplingen. Samtidigt behåller utvecklarekosystemet toppositionen för L2 med 342 aktiva utvecklare per månad (+19 % på årsbasis), och tillströmningen av Rust-fraktionen accelererar efter Steelers ettårsjubileum. Dessa indikatorer stöder Arbitrums berättelse om "prestanda i stället för överdrift" - mogen komponerbarhet och kostnadseffektivitet. Konkurrensmiljön är inte lätt. Base, som dominerade "massdetaljhandeln" med Coinbase-introduktion, kör till toppen av DeFi TVL, medan zkSync och Starknet påskyndar sin tillväxt med den tekniska motiveringen "omedelbar slutgiltighet och integritet". 7-dagars uttagsfördröjningen för optimistiska rollups och sårbarheterna i strukturen med en enda sekvenser kommer att kompenseras av BoLD, decentralisering av sekvenserare och kraftinkludering, men om minskningen av ZK-kostnaderna accelererar måste konkurrensfördelen på medellång och lång sikt kontrolleras på nytt. Därför framstår (1) att uppnå steg 2-decentralisering, (2) att förbättra interoperabiliteten som ett likviditetsnav och (3) att attrahera högpresterande dApps baserade på Steelers som strategiska prioriteringar. Punkterna i innehålls- och communitystrategin är tydliga. För det första kommer berättelsen om "mognad och komponerbarhet" att genomföras fullt ut. I stället för nyheten om lanseringen av en ny kedja och ett nytt protokoll bör vi berätta historien om djup likviditet, låga avgifter och ett brett utbud av integrationsfall (PayPal, Lotte, S&P, RWA 490 miljoner dollar) som bara kan hittas i Arbitrum, och på utvecklarsidan måste vi lösa Steelers 10~100 gånger gaseffektivitet och erfarenheten av Orbits rollup-produktion med handledningar, workshops och referensappar. För det andra är det nödvändigt att ge incitament till praktiskt deltagande för att minska styrningströttheten. Visualisera belöningssystem för delegerare, t.ex. DIP:er, på ett mer transparent sätt (t.ex. månatliga "instrumentpaneler för engagemang") och ompaketera "agendaspecifika arbetsgrupper under enheter" och diskussioner utanför kedjan (ögonblicksbilder och forum) till innehåll för att sänka trösklarna för deltagande. För det tredje, utforma en "Orbit-One"-korskampanj för att minska risken för fragmentering av likviditeten. Till exempel kommer L3↔- och L2-interaktiva incitament (sponsring av bryggavgifter, likviditetsmigreringsbonusar) och demonstrationer av avsikter med flera kedjor under "Orbit Week" att göra det möjligt för användare att uppleva "Arbitrum Everywhere". Implementeringsidéer inkluderar (1) "30 Days of Steelers in Action" (ZK-coprocessor, komprimering och kryptografisk optimering med rostkontrakt), (2) "Orbit Builder Summit" kvartalsevenemang (cross-chain intent, intäktsgenerering och workshop om säkerhetsoperation), (3) "RWA on Arbitrum" fallstudieserie (avvecklings-, säkerhets- och derivatstrategier för tokeniserade statsobligationer, index och aktier) och (4) "Governance Lightning Talk" (5-minuters förslagspitch av den representativa delegatorn). Onboarding av användare bör upprätthålla viraliteten av "Yap to Earn", men den bör gå utöver enkel social spridning och öka retentionsgraden genom att vikta användningsuppdrag av uppdragstyp som PYUSD faktisk handel, RWA-insättning/staking och L3-upplevelse. Sammanfattningsvis har Arbitrum etablerat sig som en "verklighetslösning" för Ethereums expansion, med en trifekta av likviditet, utvecklare och partnerskap. Medan Base's retail gräv och ZK Rollups tekniska drivkraft är starka, konfronterar Arbitrum det med beprövade likviditetspooler, modulär expansion (Orbit) och flerspråkig utvecklingsstack (Stillers). Nyckeln till framtiden är att uppgradera decentraliseringsstadiet centrerat kring BoLD, upprätthålla likviditetssammanhållningen på grund av L3-expansionen och återställa styrningens deltagande. Innehållet bör fokusera på prestanda och användbarhet snarare än överdrifter, och kampanjer bör syfta till långsiktig överlevnad snarare än kortsiktig attraktion. Om denna balans upprätthålls kommer Arbitrum sannolikt att behålla sin kärnkedjeposition i nästa cykel som en "underskattad infrastruktur" snarare än en "överskattad innovation".