Цена GMX

Лайтер и edgeX. Каждый должен быть вовлечен. Оба проекта случайно объявили о "TGE в 4 квартале". И что???? Мы не можем просто сидеть сложа руки и наблюдать за этим интересным развитием..... Я упоминал, что часто использую Surf, и проанализировал его с помощью инструмента Surf. @Surf_Copilot Вопросы: "В основном сравнивая с Hyperliquid, оцените ожидаемую стоимость обмена Lighter." "В основном сравнивая с Hyperliquid, оцените ожидаемую стоимость обмена edgeX." Давайте перейдем прямо к анализу. --- 1. Оценка edgeX Exchange по сравнению с Hyperliquid @edgeX_exchange Ожидаемая стоимость: На основе P/S: около $2.3B На основе TVL: около $4.6B С учетом корректировок на рост, диапазон $3–5B возможен. Сравнение ключевых метрик (edgeX против Hyperliquid) TVL: $165.7M против $685.8M (0.24x) 24-часовой объем торгов: $2B против $3.38B (0.59x) 7-дневный доход: $5.04M против $28.32M (0.18x) Годовой доход: $177M против $1.153B (0.15x) Темп роста объема торгов за неделю: +42.7% против +0.8% — edgeX лидирует Премиум-факторы: Мобильный UX, быстрый рост, интерфейс уровня CEX, 54k пользователей Риски: Зависимость от ликвидности, ограничения технологии L2, нераскрытая структура доходов токенов, усиливающаяся конкуренция Инвестиционные идеи: Консервативный сценарий: $2–3B, агрессивный сценарий: $4–5B Время "фермерства до запуска токена" предлагает лучший риск-возвратный коэффициент. 2. Ожидаемая оценка Lighter Exchange по сравнению с Hyperliquid @Lighter_xyz Ожидаемая FDV (Полностью размытая стоимость): Базовый сценарий: $500M–800M Сценарий роста: $4B–6B Ключевые метрики (по состоянию на август 2025): Ежедневный объем торгов: $6.5B (около 29% от Hyperliquid) TVL: $316.9M против $685.8M (по сравнению с Hyperliquid) Финансирование: Основные инвесторы, такие как a16z, Lightspeed, участвуют Рамки оценки: Множественное значение TVL: Применяя уровень GMX: $82M Применяя уровень dYdX: $612M Применяя уровень Hyperliquid: $21.2B При корректировке на основе объема торгов: уровень $4–5B возможен (учитывая "моечную" торговлю) Сильные стороны: Модель с низкой/нулевой комиссией, технология на основе ZK, быстрый рост TVL, сильная поддержка инвесторов Риски: Нераскрытая токеномика, неопределенность устойчивости после окончания стимулов, не доказанная модель дохода Surf+1 Итоговое резюме: edgeX: "На основе P/S $2.3B, на основе TVL $4.6B… отражая темпы роста, он может достичь $3–5B. Сильные стороны в мобильном UX и скорости, но ликвидность и структура токеномики являются факторами предостережения." Lighter: "Базовая FDV $500–800M, может достичь $4–6B в сценарии роста. Сильные стороны в модели без комиссии и технологии ZK, солидные инвесторы. Ключевые переменные — регулярный объем торгов и модель дохода после запуска." -- Но даже этот анализ был слишком длинным в оригинальном тексте Surf, поэтому я вставил его в ChatGPT и reorganized it. Для тех, кто интересуется, не стесняйтесь читать оригинальный текст Surf напрямую. Анализ был действительно~ вкусным.

О переосмыслении дифференциации через институционализацию: Идентичность @arbitrum эволюционирует. То, что начиналось как экосистема, ориентированная на DeFi, теперь явно нацелено на институциональную границу, выделяя его среди других L2. Этот переходный сдвиг: корни DeFi → Формализация институционального принятия. В начале 2022 года Arbitrum построил свою основу с нуля вокруг DeFi. Он стал домом для протоколов с голубыми фишками на ранних этапах, закрепив прочную многовариантную экосистему: 🔸 Пионер в области perp DEX, особенно с появлением синтетических vAMM (@GMX_IO @GainsNetwork_io) 🔸 Дом для ведущих кредитных, доходных и DEX в DeFi, где большинство основных голубых фишек впервые вышли в новую экосистему. В результате этого он зарекомендовал себя как одна из самых глубоких экосистем, ориентированных на DeFi, с точки зрения ликвидности и интеграций. И вот мы стоим на следующей главе, где дело не только в совершенствовании DeFi. Речь идет о 'внешней' интеграции за пределами криптоаудитории в институциональные потоки капитала из мира TradFi. ------ Сигналы институционального сдвига Новые притоки капитала требуют новых инноваций, нарративов и динамики экосистемы. Самым ясным маркером стала волна RWA. С середины 2024 года поступило более 350 миллионов долларов TVL от высококвалифицированных имен в TradFi, и классовое разнообразие крайне велико: 🔹 Институциональные фонды: @BlackRock, @FTI_Global, @WisdomTreeFunds 🔹 Токенизированные казначейства/доходы: @OndoFinance, @OpenEden_X, @Spiko_finance 🔹 Недвижимость / альтернативные активы: @EstateProtocol, Libre Capital 🔹 Акции и частный кредит: @BackedFi, @berryinvesting, @centrifuge, @DinariGlobal, @DigiFinex, @RobinhoodApp (новый участник) Даже в DeFi новые примитивы, такие как @OstiumLabs (коллатерализация RWA-Fi) и @GainsNetwork_io (forex + commodities perps), продемонстрировали расширяющуюся продуктовую поверхность Arbitrum. "Говорят, капитал — это то, куда ты вкладываешь свое слово." Эта кредитоспособность в DeFi, на мой взгляд, служила краеугольным камнем для основного доверия, создавая уверенность в инфраструктуре и глубину ликвидности, которую теперь рассматривают как обязательное условие институции. Эта инициатива и рост означают сильный голос доверия: Arbitrum рассматривается как слой исполнения, где играются институциональные иннинги. И это только верхушка айсберга. ------- Финансовая вертикализация: где TradFi встречает композируемость 2025 год стал поворотным моментом. Продвижение в области регуляторной ясности с новыми законодательными политиками и рамками наконец проложило путь для серьезной конвергенции TradFi и DeFi. Интерес больше не является спекулятивным, он поступает от крупнейших банков, фондов и поставщиков финансовых услуг. И что делает это возможным, так это определяющая черта Web3: открытая композируемость. Впервые гиганты TradFi видят стек, на котором могут строить индивидуальную финансовую инфраструктуру, которая является программируемой, аудируемой и совместимой. И Arbitrum становится естественным местом: 1️⃣ @convergeonchain → Построен на Arbitrum с @ethena_labs и @Securitize, сочетая распределение $USDe с соблюдением норм RWA. 2️⃣ @RobinhoodApp Chain → Развернут на Orbit, сигнализируя о конвергенции между розничным финтехом и Web3 на большом масштабе. 3⃣ @RaylsLabs → Строит гибридные разрешенные и нерешенные подсети через Orbit, предназначенные для масштабного принятия банками. Одно можно сказать точно: это не просто "партнерства". Они стали возможны благодаря прочной регуляторной базе, распределительным возможностям и доверенным средам исполнения → именно те качества, которые укрепляются в "бастионах" Arbitrum. ------- Укрепление "бастиона" дифференциации: Не каждая цепочка может достоверно подтвердить как крипто-ориентированных строителей, так и регулируемые учреждения. Двойное признание Arbitrum является редким, и оно накапливается со временем. По мере того как институциональные аллокаторы углубляются в экосистему Arbitrum, сдвиг аккредитации будет переходить к распределению и доверию. Это и есть "бастион", который масштабируется экспоненциально, где Arbitrum становится фронтиром институционального уровня, поддерживаемым высокоэксклюзивными распределительными каналами и глубиной ликвидности. Пример здесь: не все L2 созданы, установлены и приняты одинаково. Arbitrum повсюду.