是什麼讓加密生態系統在 2025 年獲勝？ 專家解答

關鍵要點：

• 到 2025 年，社區文化和彈性仍然是任何成功的加密生態系統的支柱。
• 由於擴展工作和主網上更強大的應用程式，乙太坊重新獲得了吸引力。
成功不僅僅
• 取決於TVL，不如說是吸引加密貨幣泡沫之外的真實使用者。
• 生態系統正在從昂貴的激勵計劃轉向有針對性的可持續增長戰略。

隨著加密貨幣市場在過去幾年的成熟，生態系統必須進行調整，以繼續吸引用戶和建設者。 今天的成功不僅僅在於快速增長或激勵措施，還在於彈性、適應性和強大的社區，這些社區使專案在起起落落中保持活力。

一個成功的生態系統的關鍵要素之一仍然是它的社區：即使在困難時期也繼續相信該專案並支援它的人們。 ETHCluj 是在羅馬尼亞克盧日納波卡舉行的「面向所有人的乙太坊」會議，其核心理念是向任何好奇並願意瞭解更多資訊的人開放生態系統。 在三天的時間里，演講者探討了乙太坊的未來以及建設者和社區可以為其做出貢獻的方式。

在 ETHCluj 會議上，Cryptonews 採訪了 Arbitrum DAO 代表兼贈款經理 Max Lomu，討論了加密生態系統在 2025 年獲勝的原因。

“空間仍然敞開”

Cryptonews：在您看來，哪些乙太坊 L2 或其他網络在 2025 年顯然會獲勝——是什麼讓您這麼說？

Max Lomu：乙太坊捲土重來。 該基金會重新關注擴展和吸引應用程式到 L1，這使得主網再次對用戶和創新者具有吸引力。

CN：對於當今的生態系統來說，「成功」是什麼樣的：它仍然是TVL和開發者數量，還是有新的指標被取代？

ML：TVL 仍然很重要，因為它更難偽造，但開發人員和使用者更為關鍵。 真正的信號是新應用程式是否吸引了來自加密泡沫之外的使用者，而不僅僅是來自其他鏈上生態系統的使用者。 新使用者推動收入，這些收入可以再投資於改善生態系統。

CN：我們是否看到任何令人驚訝的贏家或生態系統，儘管在 2023-2024 年做出了巨大的承諾，但它們正在衰落？

ML：Hyperliquid 通過“自下而上”的增長成為主導者。 ZK rollup 尚未像預期的那樣爆炸，但現在加冕贏家還為時過早。 這個空間仍然敞開——幾個出色的應用程式可以輕鬆改變連鎖店的發展軌跡。

CN：您個人如何定義生態系統的長期強度——是否有可能儘早衡量？

ML：每個生態系統都應根據其目標使用者定義 KPI。 雄心越廣（通用 L1/L2），選擇和跟蹤有意義的指標就越困難。 早期指標包括創新和新敘事的來源、TVL 最具粘性的地方、使用者留存率和機構部署趨勢。

'The Focus has Shift From Pure Incentives'CN

：自上一輪牛市以來，生態系統增長的公式發生了怎樣的變化？

ML：重點已經從純粹的激勵措施轉移了。 上一個週期，生態系統在流動性和建設者吸引力上花費了數億美元，但投資回報率與支出不成正比。 現在，一些生態系統，如 MegaETH 和 Berachain，通過內部孵化器進行集中押注，優先考慮品質而不是數量。 Base 不斷發佈工具以簡化構建。 Gnosis 推出了 Gnosis Pay——一個完整的支付管道（ID、進/出匝道、卡）——根據其網路優勢量身定製。

CN：治理設計在當今的生態系統健康中扮演什麼角色——建設者在選擇啟動地點時是否積極關心？

ML：治理設定了戰略和項目構建者的價值。 目前，對於早期構建者來說，治理過於耗時，但我們正在簡化流程並收緊反饋迴圈，以改善構建者體驗。

“在加密貨幣中，長期是一個非常寬鬆的概念”

CN：目前哪些垂直領域或敘事正在推動生態系統競爭——哪些實際上具有長期實質？

ML：在加密貨幣中，長期是一個非常寬鬆的概念。 今天最大的興奮點圍繞著人工智慧，無論是自主代理還是新的「氛圍編碼」機會。 真實世界資產正在迅速發展。 最重要的是，通過永續和衍生協定對這些行業進行投機和對沖的能力不斷增強，這進一步推動了生態系統的活動。

CN：社區文化在維持生態系統勢頭方面有多重要——它可以被設計出來，還是必須有機地出現？

ML：這很關鍵，而且既是自上而下的，也是自下而上的。 人們應該感到受歡迎，對未來感到興奮，並能夠迅速產生影響。 當這種情況發生時，就會形成一個積極的飛輪：建設者吸引更多的建設者，併產生復合增長。

CN：您認為當今關於發展區塊鏈生態系統的最大神話或誤解是什麼？

ML：僅靠技術才能推動成功：「構建它，他們就會來」已經過時了。 更多的激勵措施總是等於更好的結果。 實際上，最好採取更集中的方法。