Jak mohou být USDtb & frxUSD v souladu s GENIUS Act na rezervní straně? Od té doby, co zákon prošel, pracuje na jeho dodržování nejen USDC @circle a PYUSD @PayPal, ale každý emitent stablecoinů. Ale vydržte. Nejsou to jen centralizovaní emitenti jako Circle nebo Paxos. Protokoly jako @ethena_labs (USDtb) a @fraxfinance (frxUSD) také tvrdí, že jejich stablecoiny jsou v souladu se zákonem GENIUS. 🤯 Je to opravdu pravda? --- Každý, kdo pozorně sleduje stablecoiny, se podíval na složení rezerv USDtb a frxUSD. Na rozdíl od rezerv složených přímo ze státních dluhopisů nebo repo operací jsou tyto primárně strukturovány pomocí tokenizovaných fondů státních pokladničních poukázek. Například - frxUSD je z velké části podporován @superstatefunds USTB a @BlackRock BUIDL, spolu s WTGXX a USDB. - USDtb je naproti tomu krytý pouze BUIDL a USDC. To přirozeně vyvolává klíčovou otázku: pokud zákon GENIUS vyžaduje, aby rezervy byly drženy v aktivech ekvivalentních hotovosti, jako jsou krátkodobé státní dluhopisy, repo operace nebo bankovní vklady, jak se mohou tyto stablecoiny nebo tokeny RWA kvalifikovat? Odpověď: Zákon GENIUS výslovně umožňuje zahrnout do rezerv tokenizované formy následujících položek: (i): USD (ii): Bankovní vklady (iii): Státní pokladniční poukázky USA (vi): Fond peněžního trhu (vii): jiná podobně likvidní aktiva vydaná vládou USA To znamená, že tokeny stablecoinů, tokeny dluhopisových fondů a tokeny MMF se podle zákona počítají jako vyhovující rezervy. S ohledem na to by se pozornost neměla omezovat pouze na USDC nebo PYUSD. USDtb společnosti Ethena a frxUSD společnosti Frax Finance jsou také umístěny tak, aby rychle expandovaly na americkém trhu v rámci zákona GENIUS.