Vamos cortar o ruído nos rendimentos de DeFi. Como alguém profundamente envolvido em RWA e infraestrutura de liquidez, analisámos os dados mais recentes sobre oportunidades de USDC, USDT e outros stablecoins em várias cadeias. Isto não é hype—é uma análise crua do TVL (em $M) e APY, com desagregações sobre estratégias. Conheça as suas opções, ou fique para trás.
#DeFi #RWA #Stablecoin
A Maple domina com empréstimos de grau institucional: empréstimos sobrecolateralizados a mutuários, rendimentos provenientes de juros + recompensas.
Stream: Otimização pura de rendimento através de auto-compounding e reequilíbrio. As recompensas muitas vezes vêm de incentivos do protocolo.
Aave/Kamino/Fluid: Empréstimo clássico—forneça ativos, ganhe juros de tomadores + recompensas.
Avantis Junior Vault: Jogo de derivados mais arriscado: fornece liquidez para perps, rendimentos de taxas, mas compartilha perdas (risco maior para retornos potencialmente amplificados).
Aave/Kamino/Fluid: Empréstimo clássico—forneça ativos, ganhe juros de tomadores + recompensas.
Avantis Junior Vault: Jogo de derivados mais arriscado: fornece liquidez para perps, rendimentos de taxas, mas compartilha perdas (risco maior para retornos potencialmente amplificados).
YO: Agregador de rendimento—reajusta automaticamente entre protocolos para retornos ajustados ao risco otimizados.
Echelon: Empréstimo nativo da Aptos, foca na liquidez de stablecoins.
AUTO: Rendimento através de provisão de liquidez automatizada.
Euler/Sentora: Cofres de empréstimos agrupados, rendimentos provenientes de juros nos mercados de RLUSD.
Wasabi: DEX de derivados—ganhe com taxas de negociação em perps de meme/NFT.
APY médio de USDC: ~5,11%. As estratégias inclinam-se para empréstimos (juros de mutuários) + recompensas (incentivos). Um alto TVL sinaliza liquidez, mas fique atento à utilização para sustentabilidade.
Mude para USDT：
Maple/Fluid: Mesmas mecânicas de empréstimo que o USDC.
Venus: Empréstimos nativos da BSC, ganha com empréstimos sobrecolateralizados.
Lista MEV/Pangolins: Cofres curados com reequilíbrio ativo para rendimentos ajustados ao risco, frequentemente capturando MEV.
Euler K3/Re7: Cofres agrupados—otimizados para rendimentos institucionais através de gestão de escrow e colaterais.
Agora vamos olhar para o USDE—outro campo de batalha de rendimento de stablecoin. As opções são poucas, mas focadas em projetos de alta utilização.
Aave: Mecanismo de empréstimo clássico, forneça USDE para ganhar juros + recompensas. Pendle: Jogadas de rendimento fixo, através de PT (tokens principais) bloqueando datas de maturidade, ganhando APY pré-definido, muitas vezes para otimização de ativos sintéticos RWA.
APY médio do USDE: ~7,25%. As estratégias inclinam-se para empréstimos + rendimentos fixos, adequadas para buscadores de retornos estáveis, mas fique atento aos riscos de liquidez da cadeia Plasma.
Finalmente, jogadores de nicho como PYUSD e USD1—opções limitadas, mas com alto potencial de recompensa. Começando com PYUSD:
Kamino: Empréstimos nativos da Solana com foco em cofres estruturados como o Sentora—ganhe com os juros dos mutuários + recompensas pesadas, ideal para aumentar a utilização do PYUSD em ecossistemas de RWA.
Echelon: Plataforma de empréstimos Aptos, modelo simples de oferta-para-ganhar com juros dos empréstimos + recompensas do protocolo. Ótimo para cadeias emergentes que buscam profundidade em stablecoins.
Principais insights:
Os rendimentos vêm de
1) Taxa de juro base de empréstimo (demanda dos mutuários),
2) Recompensas (incentivos do protocolo, muitas vezes temporários),
3) Otimização em agregadores/cofres (reajuste automático para máximos retornos). APY alto como os 18% da Stream: rendimento nativo + pontos—sustentável se a utilização se mantiver. Os baixos (por exemplo, Aave 4%)? Seguro, mas aborrecido—excesso de liquidez dilui.
TVL é importante: Maior = liquidez mais profunda, menor deslizamento. Mas a diversificação é fundamental—não persiga APY de forma cega.
No espaço RWA, estes são os requisitos básicos. O crédito privado (como o foco da Maple) liga os rendimentos do TradFi ao DeFi, mas a liquidez pós-tokenização é o verdadeiro gargalo. É aí que a experiência brilha: Não apenas estacionar estáveis, mas desbloquear a composabilidade.
Qual é a sua melhor jogada de rendimento?
#RWA #DeFi
6,93 mil
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