Про заякорення фінансової динаміки екосистеми: Всім відомо, що серце будь-якої екосистеми лежить у її базовому шарі ліквідності. У DeFi це означає спотові вторинні ринки. У більш технічному сенсі спотова ліквідність через DEX закріплює рівень M0 у фінансовому стеку DeFi. Мова йде не просто про «посів пар LP», а скоріше про створення стратегічного якоря, який задає тон всьому наступному. Саме тут на допомогу приходить @Terminal_fi. Позиціонується як основна DEX, оптимізована для ліквідності вторинного ринку, її дизайн розроблений не лише для глибини, → адаптований до конкретних вимог екосистеми, створеної для інституційної конвергенції. Мета Terminal виходить за звичайні межі DeFi. Він структурно розроблений таким чином, щоб забезпечити масштабне впровадження, оскільки цей простір вступає в наступну стадію зрілості, що відзначається найсильнішим поштовхом до інституційної конвергенції DeFi ↔ TradFi. Це також означає об'єднання акредитованих організацій TradFi з передовими протоколами DeFi, такими як @pendle_fi @aave & @MorphoLabs. І в центрі всього цього TerminalFi використовує допоміжні примітиви DeFi Ethena +, створюючи потужний імпульс для фінансової продуктивності з довірою, яка виходить за рамки спекулятивної тяги: 🔸 DeFi-нативні тональні креми з новизною + композиційністю 🔸 Потужна дистрибуція на основі CeFi/TradFi 🔸 Готовність до подвійного ринку → інфраструктура ліквідності, яка однаково добре працює в інклюзивних потоках DeFi + сумісних інституційних середовищах. Простіше кажучи, Terminal визначає себе як основу ліквідності, створену для наступного етапу зростання DeFi на інституційній арені. -------- Стратегічне багатогранне позиціонування: Отже, чим TerminalFi відрізняється від «просто ще однієї рідної DEX»? По-перше, він налаштований на інституційну торгівлю. Термінал створений не лише для потоків, що вбудовані в DeFi, він структурно розроблений таким чином, щоб задовольнити операційні потреби з обмеженими можливостями та глибиною ліквідності, необхідними для підтримки сумісної широкомасштабної участі. Terminal формалізує основну точку доступу для глибокої компонованої ліквідності: протокол, який виходить за рамки примітивів першого порядку і стає основою фінансового стеку екосистеми. Це зумовлено навмисним вибором дизайну та архітектурною новизною, які позиціонують його як фактор розвитку екосистеми: 1️⃣ Основний базовий актив ($sUSDe Ethena) → закріпленням ліквідності навколо примітиву диференційованої прибутковості з широкою зовнішньою продуктивністю. 2️⃣ Оптимізований дизайн LP для активів, що приносять дохід, → представлення «Reememable Tokens» — моделі, яка позбавляє дохід для окремої звітності та забезпечує чудову прибутковість LP. 3️⃣ Підтримка стратегічної екосистеми → підтримка найнадійніших екосистем з індивідуальними вимогами (наприклад, подвійна модель Converge для інклюзивного DeFi + регульована інституційна торгівля RWA) Інновації LP тут особливо важливі. Активи, що приносять дохідність, завжди несли в собі питання неминучих непостійних втрат від нарахування доходів. Terminal вирішує цю проблему за допомогою "Токенів, які можна обміняти", які стабілізують односторонні пари та підвищують комісію. TLDR → LP зберігають прибутковість без ризику IL, пули залишаються стабільними, ліквідність залишається привабливою, а ефективність капіталу покращується. У сукупності ці функції формують структурну основу для створення стійкого рівня вторинного ринку: такого, який може масштабувати потоки капіталу в будь-якій екосистемі. Інституційний фінансовий рівень вимагає спеціально створених примітивів, і це те, що пропонує Terminal. -------- Про компаундування продуктивності за допомогою масштабу: Але звичайно, ліквідність – це лише відправна точка. Що робить Terminal більш привабливим, так це те, як він розширюється до продуктивності вищого порядку, дозволяючи використовувати набір dApps, які складають цінність у міру того, як це розширюється в компонуванні. Думайте про це як про вдосконалену версію Money Legos, створену для використання повної глибини стека компонування DeFi. Скористайтеся синергією з @pendle_fi: 💠 $sUSDe утиліта на Pendle вже довела свою ринкову придатність для токенізованої прибутковості (фіксована + змінна). 💠Це утворює взаємно підсилюючий цикл: Пендл керує попитом, → Ethena масштабує пропозицію, → обидва підсилюють значення один одного. І це компаундування поширюється на кредитний рівень (М2) з @aave + @MorphoLabs. Тут кредитне плече розблоковується проти: 1️⃣ Термінальні LP-токени ( $tUSDe, $tWETH, $tBTC) Версії Pendle PT цих LP-токенів → використовуватися як застава для запозичень з фіксованою знижкою. Це важливо, тому що стратегії зациклення PT являють собою гру з поправкою на ризик, але дуже привабливу гру з максимальною прибутковістю, що видно з глибини PT у розмірі 4,8 мільярда доларів США лише на @aave. Незабаром це стане можливим завдяки підтримці @EulerFinance або LP-токенів, забезпечених PT, → розблокувати найкращі масштабовані прибутки на $sUSDe завдяки повному компонуванню. З іншого боку, зростання також досить привабливе: експозиція YT з високим кредитним плечем з 60x термінальними точками + 50x множником SATS для $tUSDe + базовий 5,25% APY → сукупністю обох пунктів і прибутковості з урахуванням капітальних витрат. *З sUSDe як однією з найпривабливіших ферм для стейблкоїнів, YT-tUSDe є покращеною версією його imo з вищими множниками + базовою прибутковістю imo. Ця динаміка була перевірена в боях, продемонструвавши високий попит у попередніх циклах. І сьогоднішня тяга підтверджує це: Terminal вже досяг депозитів у розмірі $200 M++ на етапі до основної мережі, а його перше розгортання заплановане до грудневого погашення Pendle. -------- Заключні думки З огляду на масштаб, структурна структура Terminal є унікальною → DEX, спеціально створеною для активів, що приносять дохід, інституційного вирівнювання та дизайну капіталоефективної ліквідності. Цю роль не можна недооцінювати: фінансовий стек екосистеми може бути настільки сильним, наскільки сильним є її фундаментальний стовп ліквідності. Будучи найпримітивнішим наріжним каменем M0 рівня будь-якої мережі, Terminal, швидше за все, стане найближчим проксі для розподілу цінності в масштабах всієї екосистеми. А в умовах, коли ліквідність вирішує все, TerminalFi встановлює орієнтир того, як має виглядати наступне покоління DEX для установ.

@Terminal_fi Це все від мене, дякую, що дочитали! 🫡 H/T @DefiLlama для аналізу даних. Якщо ви вважаєте цю інформацію проникливою, не соромтеся висловити свою підтримку та поділитися👇

Нарешті, позначення frens chads & TerminalFi насолоджуються тими, кому може сподобатися ця інформація: @thelearningpill @Slappjakke @St1t3h @RubiksWeb3hub @Jonasoeth @YashasEdu @kenodnb @cryptorinweb3 @crypto_linn @belizardd @TheDeFiPlug @eli5_defi @3liXBT @arndxt_xo @info_insightful @Hercules_Defi @PenguinWeb3 @rektdiomedes @rektonomist_ @samnode_ @ahboyash @bobthedegen_ @katexbt