Il terzo trimestre del 2025 ha confermato il ritorno in forza del mercato crypto, sullo sfondo di un allentamento monetario americano e di un rinnovato appetito per il rischio. Bitcoin ed Ethereum hanno registrato nuovi record storici, ma è soprattutto la struttura del mercato on-chain che è profondamente cambiata. Nel suo nuovo Briefing trimestrale, @BukovskiBuko3 ha analizzato oltre 30 indicatori macro, on-chain e finanziari per fornire un quadro completo del periodo: 👉 Performance degli asset: Ethereum (+72 %) ha superato Bitcoin (+8 %), mentre l'oro è aumentato del +16 %, confermando la coesistenza tra asset rifugio e asset rischiosi. 👉 Flussi di capitali: oltre 9,2 miliardi di dollari sono affluiti verso Ethereum, sei volte di più rispetto a tutte le altre blockchain messe insieme. Solana ha confermato il suo ritorno con +1,5 Md$, mentre Tron ha mantenuto una posizione solida grazie ai suoi ricavi da transazione. 👉 TVL e economia on-chain: il valore totale bloccato sulle L1 è aumentato del 68 %, sostenuto dalla ripresa della DeFi e dalla crescita della tokenizzazione di asset reali. Ethereum concentra il 56 % del totale, ben davanti a Solana e Avalanche. 👉 Stablecoin: l'offerta è aumentata di 46 miliardi di dollari nel trimestre, quasi esclusivamente su Ethereum e Solana, segno del ritorno massiccio della liquidità sui mercati. 👉 Attività di rete: Hyperliquid domina ora il volume delle transazioni on-chain con oltre 2 miliardi di operazioni settimanali, mentre Solana rimane leader in termini di utenti attivi (50 milioni a settimana). 👉 Sviluppatori: Ethereum mantiene un netto vantaggio, con quasi 200 sviluppatori attivi settimanali, prova della sua vitalità tecnologica. 👉 Valutazione relativa: Near appare come la L1 più sottovalutata per utente attivo (67 $ per WAU), mentre Cardano rimane una delle più scollegate dai suoi fondamentali economici. 🏆 I grandi vincitori del trimestre: 1️⃣ @Ethereum, motore istituzionale del mercato e pilastro della finanza tokenizzata. 2️⃣ @HyperliquidX, nuovo riferimento transazionale e modello deflazionistico efficace. 3️⃣ @Solana, ecosistema di massa con attività record. 4️⃣ @trondao, campione della monetizzazione tramite stablecoin. 5️⃣ @NEARProtocol, rete con un forte potenziale di rivalutazione. Sul sfondo, il calo dei tassi della Fed e l'aumento dell'oro ricordano che la prudenza rimane d'obbligo: l'attuale allentamento monetario potrebbe nascondere un rallentamento economico più profondo. Un trimestre cruciale che @TheBigWhale_ decodifica in profondità: performance, flussi, inflazione, valutazione, TVL, stablecoin, ricavi, utenti… tutto viene analizzato per comprendere come si struttura la nuova economia on-chain. 👉 Il link del Briefing: