O terceiro trimestre de 2025 confirmou o retorno em força do mercado cripto, num contexto de afrouxamento monetário americano e de renovado apetite pelo risco. Bitcoin e Ethereum atingiram novos recordes históricos, mas foi sobretudo a estrutura do mercado on-chain que evoluiu profundamente. No seu novo Briefing trimestral, @BukovskiBuko3 analisou mais de 30 indicadores macro, on-chain e financeiros para traçar um panorama completo do período: 👉 Desempenhos dos ativos: Ethereum (+72 %) superou Bitcoin (+8 %), enquanto o ouro avançou +16 %, confirmando a coexistência entre ativos refugio e ativos de risco. 👉 Fluxos de capitais: mais de 9,2 bilhões de dólares afluíram para Ethereum, seis vezes mais do que o total de todas as outras blockchains combinadas. Solana confirmou seu retorno com +1,5 bilhões de dólares, enquanto Tron manteve uma posição sólida graças às suas receitas de transação. 👉 TVL e economia on-chain: o valor total bloqueado nas L1 disparou 68 %, impulsionado pela recuperação da DeFi e pelo crescimento da tokenização de ativos reais. Ethereum concentra 56 % do total, muito à frente de Solana e Avalanche. 👉 Stablecoins: a oferta aumentou em 46 bilhões de dólares no trimestre, quase exclusivamente em Ethereum e Solana, sinalizando o retorno maciço da liquidez aos mercados. 👉 Atividade de rede: Hyperliquid domina agora o volume de transações on-chain com mais de 2 bilhões de operações semanais, enquanto Solana continua a ser líder em número de usuários ativos (50 milhões por semana). 👉 Desenvolvedores: Ethereum mantém uma vantagem clara, com quase 200 desenvolvedores ativos semanais, prova de sua vitalidade tecnológica. 👉 Valorização relativa: Near aparece como a L1 mais subavaliada por usuário ativo (67 $ por WAU), enquanto Cardano continua a ser uma das mais desconectadas de seus fundamentos econômicos. 🏆 Os grandes vencedores do trimestre: 1️⃣ @Ethereum, motor institucional do mercado e pilar da finança tokenizada. 2️⃣ @HyperliquidX, nova referência transacional e modelo deflacionista eficaz. 3️⃣ @Solana, ecossistema de grande público com atividade recorde. 4️⃣ @trondao, campeão da monetização via stablecoins. 5️⃣ @NEARProtocol, rede com forte potencial de revalorização. Em pano de fundo, a queda das taxas da Fed e a subida do ouro lembram que a prudência continua a ser necessária: o afrouxamento monetário atual pode mascarar um abrandamento econômico mais profundo. Um trimestre decisivo que @TheBigWhale_ decodifica em profundidade: desempenho, fluxos, inflação, valorização, TVL, stablecoins, receitas, usuários… tudo passa para entender como se estrutura a nova economia on-chain. 👉 O link do Briefing: