Trzeci kwartał 2025 roku potwierdził powrót rynku kryptowalut, w kontekście amerykańskiego luzowania polityki monetarnej i wzrostu apetytu na ryzyko. Bitcoin i Ethereum ustanowiły nowe historyczne rekordy, ale to przede wszystkim struktura rynku on-chain uległa głębokim zmianom. W swoim nowym kwartalnym Briefingu, @BukovskiBuko3 przeanalizował ponad 30 wskaźników makroekonomicznych, on-chain i finansowych, aby przedstawić pełny obraz tego okresu: 👉 Wyniki aktywów: Ethereum (+72%) przewyższyło Bitcoin (+8%), podczas gdy złoto wzrosło o +16%, potwierdzając współistnienie aktywów bezpiecznych i ryzykownych. 👉 Przepływy kapitałowe: do Ethereum napłynęło ponad 9,2 miliarda dolarów, sześciokrotnie więcej niż wszystkie inne blockchainy razem wzięte. Solana potwierdziła swój powrót z +1,5 miliarda dolarów, podczas gdy Tron utrzymał silną pozycję dzięki swoim przychodom z transakcji. 👉 TVL i gospodarka on-chain: całkowita wartość zablokowana na L1 wzrosła o 68%, napędzana odbiciem DeFi i wzrostem tokenizacji aktywów rzeczywistych. Ethereum koncentruje 56% całości, daleko przed Solaną i Avalanche. 👉 Stablecoiny: podaż wzrosła o 46 miliardów dolarów w kwartale, prawie wyłącznie na Ethereum i Solanie, co jest oznaką masowego powrotu płynności na rynki. 👉 Aktywność sieci: Hyperliquid obecnie dominuje w wolumenie transakcji on-chain z ponad 2 miliardami operacji tygodniowo, podczas gdy Solana pozostaje liderem pod względem liczby aktywnych użytkowników (50 milionów tygodniowo). 👉 Programiści: Ethereum utrzymuje wyraźną przewagę, z prawie 200 aktywnymi programistami tygodniowo, co świadczy o jego technologicznej witalności. 👉 Wycena względna: Near wydaje się być najniżej wycenianą L1 na użytkownika aktywnego (67 $ za WAU), podczas gdy Cardano pozostaje jednym z najbardziej odłączonych od swoich fundamentów ekonomicznych. 🏆 Wielcy zwycięzcy kwartału: 1️⃣ @Ethereum, instytucjonalny motor rynku i filar finansów tokenizowanych. 2️⃣ @HyperliquidX, nowa referencja transakcyjna i efektywny model deflacyjny. 3️⃣ @Solana, ekosystem dla mas z rekordową aktywnością. 4️⃣ @trondao, mistrz monetyzacji poprzez stablecoiny. 5️⃣ @NEARProtocol, sieć o dużym potencjale rewaloryzacji. W tle, spadek stóp procentowych Fed i wzrost złota przypominają, że ostrożność jest nadal wskazana: obecne luzowanie monetarne może maskować głębsze spowolnienie gospodarcze. Przełomowy kwartał, który @TheBigWhale_ szczegółowo analizuje: wydajność, przepływy, inflacja, wycena, TVL, stablecoiny, przychody, użytkownicy… wszystko to, aby zrozumieć, jak strukturyzuje się nowa gospodarka on-chain. 👉 Link do Briefingu: